I- les fondements de la méthode eva :

Valeur de l’entreprise = actif net comptable + goodwill Ingénierie Financière Etude de la méthode EVA1) Les dotations aux provisions qui ont un caractère de réserve ou anticipantdes charges futures . En effet, concernant les provisions à caractère de réserve, elles peuvent être considérées comme du résultat « mis de côté ». Ces provisions sont : les provisions pour litige, pour garanties données aux clients, pour créances douteuses, pour dépréciation des stocks. Concernant les dotations aux provisions anticipant des charges futures, elles doivent être également ajoutées au résultat net, dans la mesure où l’EVA est une méthode de mesure de performance périodique, et qu’elle appréhende donc le résultat économique d’une entreprise pour une période donnée et donc ne tient pas compte d’événements postérieurs à cette période. Ces provisions anticipant des charges futures sont : les provisions pour impôts, les provisions pour grosses réparations, les provisions pour charges sociales et fiscales sur congés à payer.2) Les dotations à amortissement des survaleurs (ou goodwill). Pour bien comprendre la logique de la méthode EVA, il est nécessaire de rappeler la définition du goodwill. Une entreprise peut avoir une valeur supérieure à son actif net comptable corrigé. Le fait que l’entreprise vaille plus que la somme des éléments qui la compose est dû à différents facteurs comme par exemple le savoir-faire, l’image de marque, la clientèle … Chacun de ses facteurs est difficile à évaluer en soit. Par contre, chacun amène une valeur supplémentaire à l’entreprise de telle sorte que l’on peut écrire l’égalité suivante : Il est à noter que la valeur d’une entreprise peut être inférieure à son actif net comptable corrigée, auquel cas on parlera de badwill (badwill = valeur de l’entreprise – actif net comptable avec actif net comptable > valeur de l’entreprise). DESA Monnaie-Finance 9