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b. Suivant l’objectif – Investissement de création: c’est l’ensemble des dépenses effectuées lors de la création de l’entreprise. – Investissement de remplacement : c’est l’ensemble des dépenses effectuées pour maintenir ou renouveler de matériel amorti. – Investissement d’enrichissement ou de capacité : c’est l’ensemble des dépenses effectuées pour augmenter le potentiel de production : il peut s’agir d’achat de matériel supplémentaire ou de machines modernes sophistiquées. Dans ce dernier cas en parle d’investissement de modernisationB. Les besoins de financement à court terme 1. Le cycle d’exploitation Le cycle d’exploitation est la période qui sépare : – dans une entreprise commerciale, la date de l’achat de la marchandise de la date de sa vente. – dans une entreprise industrielle, la date de l’achat des matières premières de la date de la vente des produits finis. Un cycle d’exploitation comprend généralement trois phases : -La phase d’approvisionnement (achats auprès des fournisseurs de matières premières de marchandises) -la phase de production (transformation de matières premières en produits finis) -la phase de commercialisation (vente des produits finis aux clients) Il est donc évident qu’un besoin de financement apparaît entre les décaissements et les encaissements de l’entreprise; c’est le besoin en fonds de roulement d’exploitation (BFRE)BFRE =actif d’exploitation ou (actif circulant) – dette d’exploitationBFRE = (stocks en cours +créances clients) – (dettes à CT ou dettes fournisseurs) BFRE > 0 : c’est un besoin qui doit être financé par le fond de roulement ou par un emprunt à court terme. BFRE < 0 :c’est le cas des entreprises qui se font payer par leurs clients au comptant, et obtiennent des crédits de la part de leurs fournisseurs.Trésorerie = FR – BFRE Ressources –emplois Disponibilité –dettes bancaires à court terme FR > BFRE : trésorerie positive. Les ressources du FR dépassent le BFRE FR < BFRE : trésorerie négative. Les ressources du FR ne permettent pas de couvrir l’intégralité du BFRE. Ce besoin dépend du secteur d’activité ; ainsi dans une entreprise de production plus la durée de fabrication est longue plus le besoin est élevé car ils faut attendre la fin de la fabrication pour pouvoir vendre et encaisser les fonds. 45