Avril 2005 19 / 19
G) Le Financement
Nous avons vu que nos statuts nous permettent d’associer aux projets, différents types
de partenaires. Ainsi l’actionnaire majoritaire en terme d’apport sera la société UMIJ
(organisation Initiatrice du projet). Mais les associés seront aussi des clients, des collectivités
locales et même des salariés. Au total les capitaux propres seront de 18 450 €. (Cf. annexe p
47).
Ces capitaux propres participeront au financement des immobilisations mais aussi au
financement du Besoin en fond de roulement.
En complément de ces capitaux propres, nous solliciterons, un emprunt sur 5 ans pour
un montant total de 9 500 €. Nous avons estimé le taux d’intérêt à 6,6% avec des échéances
mensuelles pendant 60 mois. (Cf. annexe p48)
Nous obtenons ainsi un ratio d’indépendance financière égal à 2,45 (capitaux propres /
Dettes financières) et un taux d’endettement de 0,74 (capitaux propres / Dettes à + d’un an) fin
2006.
Nous n’avons pas souhaité diminuer les Capitaux propres et augmenter les emprunts
bancaires en raison de l’effet de levier. En effet, les caractéristiques de nos actionnaires
principaux (UMIJ et collectivités locales) impliquent qu’ils ne souhaitent pas une rentabilité de
leur investissement élevée. Aussi, nous pouvons estimer que la rentabilité des capitaux exigée
par les actionnaires sera inférieure aux taux d’intérêts d’éventuels emprunts supplémentaires.